El MSCI World es uno de los principales y más representativos índices accionarios del mundo. El mismo captura el rendimiento de los 23 mayores mercados accionarios de países desarrollados, sirviendo como un excelente barómetro del desempeño de las grandes empresas de estos países.
En Nantas lo utilizamos como la medida por excelencia del rendimiento del mercado accionario de países desarrollados.
¿Qué países lo componen?
A continuación, les compartimos la lista de estos países:
Fuente: MSCI.
Sin embargo, no todos los países tienen la misma incidencia en el índice. De hecho, Estados Unidos actualmente abarca un 69,5% del mismo, seguido por Japón (6,0%) y el Reino Unido (4,2%).
Fuente: MSCI.
¿Cuáles y cuantas empresas forman parte del índice?
Un total de 1.517 empresas lo componen actualmente, las cuales abarcan el 85% del valor de mercado de los 23 países mencionados anteriormente. En la misma línea, no todas las empresas tienen la misma incidencia en el índice.
Al seguir una metodología “market-cap weighted”, el peso que cada empresa representa se determina por su valor de mercado. Por lo tanto, Apple, al ser hoy en día la empresa cotizada en bolsa más grande del mundo, representa el 4,2% del índice, mientras que una empresa más pequeña como Ford, representa sólo el 0,1%.
¿Qué retornos ha tenido el MSCI World a lo largo de los años?
Una ventaja de este índice es que tiene una historia de retornos lo suficientemente larga, comenzando en el 1970, como para analizar el retorno durante un extenso período de tiempo compuesto por diversos ciclos económicos, episodios geopolíticos y períodos tanto alcistas como bajistas en el mercado.
De esta forma, el retorno anualizado del índice, incluyendo dividendos y neto de retenciones de impuestos en el origen, fue de 8,6% en los 53 años desde el 1970 al cierre del 2022.
Es importante destacar que, al estar hablando de acciones, el retorno de 8,6% anualizado se trata simplemente de un promedio. Año a año, los retornos fueron muy variables.
El siguiente gráfico lo muestra claramente, al ver la distribución anual de los retornos:
Fuente: datos provenientes de MSCI, análisis propio del autor.
Al analizar el cuadro anterior, podemos sacar las siguientes conclusiones:
Estas observaciones nos muestran la imposible tarea de intentar predecir el retorno del índice en períodos cortos de tiempo. Sin embargo, como inversión de largo plazo ha sido muy rentable además de muy segura.
¿Cómo se invierte en el mismo?
Por definición no se puede invertir directamente en un índice. Sin embargo, sí se puede buscar replicarlo, adquiriendo las mismas empresas que lo componen.
Como inversor individual, es prácticamente inviable adquirir todas estas acciones de forma individual; la forma más sencilla de invertir en el índice es participar en un fondo de inversión cuyo único mandato sea replicar el rendimiento del MSCI World.
Antes de comenzar a invertir en este o cualquier otro índice, es importante que evalúes tu situación financiera y los objetivos que estás queriendo lograr. Además es necesario que tengas una cuenta de inversión donde realizar la custodia y que elijas aquel fondo que sea más eficiente en costos e impuestos para tu situación personal.
Rodrigo Cancela, CFA
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